杰。

　　顾莫杰断然否决：“不行，区区2o几亿，就要我1o%的集团总股权？我还没贱卖到这种地步。何况，一两亿级别的小融资，我靠初音智能剥离出一部分智能硬件的概念项目，让老孟给我运作，也能骗回来。最终实际收益过亿也是轻松。

　　所以等闲三五亿级别的融资，如果要出卖集团股权，就不用考虑了。如果是二十亿以上的大融资，出卖的比例又太高了。我觉得我们还是再等等，先想想别的不需要动到全局股权的方法，解决扩张度问题。”

　　叶维伦有些急，赶紧补充了一句：“我试探过红杉资本的人，他们很看好我们，只要我们松口，他们就愿意签订一个对赌。如果一年内估值和主要业务流量取得翻倍以上成绩的话，允许我们用两年期5o%溢价出资赎回其中半数股权。而且这一条不附带任何其他条件。其他细节，还可以继续谈。八一中文网．八８１Ｚ”

　　这个条件，用外行的人话翻译一下。就是如果初音集团到2oo8年5月的时候，各项主营业务流量指标或者覆盖面综合数据翻倍了，那么红杉资本愿意让初音集团拿出15亿，赎回5%的集团股权。相当于把这5%作为“如果你太成功、说明我们低估了你，允许你用倍于原始出资价格的资金赎回”的代价。

　　这相当于是拿到了1o亿元年利率23%的贷款（两年复利5o%）——如果做得好，才是贷款。如果做的不好，就变成股权，就像金融市场上的高风险一般而言，投资机构只有在面对市场表现非常强劲的企业时，才肯给出这么诚意的诱惑条件。

　　初音集团显然是这么一家绩优股。

　　叶维伦主动试探接触红杉资本，让顾莫杰有那么一丝不快，不过理智告诉他，是他自己的所作所为有些离经叛道，让圈内的“正常人”都有些心惊肉跳所致。叶维伦只是有备无患，谈不上什么恶意。他也就没必要掀桌子追究，弄得大家都不愉快了。

　　当天的会议没有结果，顾莫杰也没有阻止叶维伦和海外投资机构继续接触。后来红杉资本和另外一家机构也继续报了Ts，增加了“允许附条件回购”的比例，保证如果经营标、回购条件达成、届时资金充裕的话。那么两年后投资机构最终在初音集团层面的持股可以下降到4%——这个数字比最初的5%又下降了1%。

　　顾莫杰还在寻找别的渠道，而认准了顾莫杰正面临多重巨头竞争的风投，显然有些看不下去了。这些风投都是跨国巨鳄，就算在国内倒腾不出多大风浪，在外头却是兴风作雨，随意施为。

　　五月中旬即将结束的时候，一条对初音集团不利的新消息传来了。而且来源是大洋彼岸。

　　“鉴于初音集团的产品在互联网安全领域的独

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